透视:随着芬兰卷轴,微软与诺基亚手机交易减少了一倍

2018-02-03 06:24:06

作者:冷哄

赫尔辛基/西雅图(路透社) - 在一个闪亮的新科技初创公司价值数百亿美元的时代,微软以54.4亿欧元(72亿美元)收购诺基亚手机业务的交易是严格的财务观点看法。

一名男子在2013年9月3日在波斯尼亚中部城镇泽尼察拍摄的这张照片插图中使用了诺基亚Lumia 820智能手机靠近微软徽标的相机.REUTERS / Dado Ruvic

然而,这笔交易可能会成为当代科技业务的一个重要转折点,这标志着一家芬兰公司即使在塑造微软公司未来的过程中也不太可能成为世界一流的科技图标 - 为了更好或更好更差。

在芬兰,政客和商界领袖为诺基亚的垮台感到悲痛,而养老金领取者则想知道这对他们意味着什么。 在西雅图,喋喋不休的焦点集中在这笔交易可能会说的关于接替微软首席执行官史蒂夫鲍尔默的竞争,他在10天前宣布他将在一年内辞职。

与此同时,对于全球电信行业来说,这笔交易标志着进一步的整合,就在Verizon宣布以1300亿美元收购沃达丰无线部门股权的一天之后。 它还可以帮助微软实现其成为苹果和三星在全球智能手机业务中的主要竞争对手的长期雄心,尽管它也将给公司带来更大的压力,以表明其对消费设备的大量投资是有意义的。

诺基亚的交易“毫不含糊地表明他们没有退出这项业务,实际上正在加倍关注移动业务,”持有微软股票的HighMark资本管理公司的投资组合经理Todd Lowenstein表示。

洛文斯坦补充说:“他们极有可能将自己的规模划分为一个完全整合的球员,但投资者正在质疑这一优势。” “市场已经说了很多。”周二微软股价下跌4.6%。

自2011年初芬兰公司同意采用微软的Windows Phone软件用于其智能手机时,诺基亚和微软一直处于紧张状态 - 对于诺基亚来说这是一场大赌博,但在公司的市场份额已经出现在自由落体,它没有什么好的选择。

从那以后,诺基亚已经制作了一系列Windows手机,这些手机大多受到评论家的好评,尽管很大程度上被客户所震撼。

从一开始就有人猜测微软可能最终会收购诺基亚,但许多分析师认为微软拥有两全其美的优势 - 一个坚定的硬件合作伙伴,但没有一个可能与拥有手机制造商相关的下行风险。

据熟悉情况的消息人士透露,在幕后,摩擦发展,特别是在去年秋天微软推出Surface平板电脑之后。

“每个人都试图在应用程序开发商,音乐商店以及对生态系统至关重要的所有部分上花钱,”消息人士说。 “这一切都在去年年底,今年年初开始 - 这真的是正确的工作方式,还是我们作为一个整体更好?”

在鲍尔默接触诺基亚进行“公开对话”之后,2月份就收购的讨论开始了。鲍尔默和诺基亚董事会主席里斯托西拉斯玛在巴塞罗那举行的移动世界大会上相遇。 在经历了几次小问题后,谈判在7月份开始进入高潮,诺基亚召开了近50次董事会会议。

另一位熟悉谈判的消息人士表示,此次交易的时间在微软被称为“项目金牌”,受到鲍尔默宣布离职的影响,诺基亚试图在新任CEO被任命之前将其包装起来。 据消息人士称,诺基亚官员担心,如果它推迟,最终可能因为现金状况恶化而面临火灾。

对于微软来说,即使在寻求新任首席执行官的同时,也要继续进行重大的战略收购,重申其致力于成为一家基础广泛的“设备和服务”公司 - 鲍尔默制定的战略以及宣布重大重组的核心战略就在几个星期前。

周二,微软称这项诺基亚交易“在我们创建一系列设备和服务的过程中迈出了一大步,这些设备和服务让人们感到高兴,并为各种规模的企业提供支持。”

接近这种情况的人拒绝接受这样的想法,即交易意味着诺基亚首席执行官斯蒂芬埃洛普,一位前微软高管,将作为设备和服务部门负责人重新加入公司,将自动接替鲍尔默。 但分析师表示,这一举措可能会让更多的外部首席执行官陷入困境,他可能希望重新审视公司战略的各个方面。

芬兰国家冠军赛

周二的协议标志着一家几乎嵌入芬兰DNA的公司解体,芬兰DNA曾经是北欧创业工程实力和设计的骄傲象征。 在其鼎盛时期,它占全球手机的40%,占芬兰出口的五分之一,占GDP的四分之一,市值接近3000亿美元。

不到十年前,消费者与诺基亚谈论诺基亚的方式与今天的苹果公司一样广泛,并对其时尚但实用的设计感到惊叹。 但它的突然下降象征着消费电子产品的极快速度和无情的竞争,敏捷的竞争对手可能会迅速打乱已有的行业领导者。

诺基亚在其148年的历史中拥有丰富的重塑经验。 从1865年作为纸张制造商开始,它逐渐发展成为从橡胶靴到电视机的所有产品,最终它的品牌名称甚至印在卫生纸上。

它的现代版本始于Jorma Ollila,他从1990年开始领导手机部门,然后作为首席执行官,将芬兰企业集团转变为全球手机领导者。 它的品牌名称经常被误认为是日本人,这使得当时的母国更难以在全球范围内销售。

“这是芬兰没有的东西,这个主要的消费品牌,”企业家Mikko Makipaa回忆起他在1996年至2009年间在公司工作的日子。

但奥利拉因为迟迟未能认识到苹果iPhone和智能手机革命的威胁而受到指责。 芬兰经济研究所的一份报告称,诺基亚早在2005年就已开发出iPhone和平板电脑三年前的触摸屏手机,但它们从未进入过市场。

由于亚洲竞争对手正在蚕食更便宜,更简单的手机市场终端,因此由于苹果公司领导的竞争对手正在获得高端智能手机的市场份额,埃洛普在2010年的任命被称为将硅谷拉链带入陷入困境的公司。

Elop是一位有五个孩子的加拿大人和一名业余飞行员,之前曾担任微软的业务部门负责人,他是第一位领导诺基亚的非芬兰人。 在他的第一次新闻发布会上 - 在芬兰电视台现场直播 - 他表达了对冰球的热爱,这是许多加拿大人与芬兰人分享的热情。

他的热情很快让他很受欢迎,但他也很直率。 在2011年发给员工的一封着名电子邮件中,他将Symbian(诺基亚当时的操作软件)与需要放弃的“燃烧平台”进行了比较。 它被淘汰,转而支持微软未经测试的替代方案。

三分之一的工作岗位被削减,当时在那里的一位消息人士表示,备忘录是不明智的,因为它在Windows手机准备好之前就摧毁了Symbian的销售。 尽管如此,它主要被视为拯救这家岌岌可危的公司所需的大胆举措。

现在埃洛普以不同的眼光看待。 “特洛伊木马”,广受欢迎的小报Ilta-Sanomat周二在专栏中宣布。

“这听起来像是对我的背叛,”芬兰养老金领取者Paivi Rengman说。

事实上,芬兰的许多人认为这笔交易是芬兰经济及其着名的北欧福利模式中更加萎靡不振的标志。

“对于芬兰来说,诺基亚是情感和象征性的。 我这一代人随着口袋里的诺基亚长大了。 我们认为芬兰的交易是一个时代的结束,“芬兰欧洲事务和外贸部长亚历山大斯图布说。

诺基亚并未消失,现在将专注于其网络设备部门,导航业务和技术专利。

乐观主义者表示,这不是诺基亚第一次下大赌注。 在20世纪90年代早期,它出售了约70%的销售额,专注于电信业务。 随后苏联解体,停止了高利润的跨境贸易。

芬兰仍然是欧元区少数几个获得AAA信用评级的国家之一。 但它作为一个拥有一流教育和卫生服务的平等社会的声誉掩盖了其曾经强大的出口制造商和人口迅速老龄化的担忧。

“这对芬兰来说是一个重大挑战,”Alekstra的分析师Tero Kuittinen说。 “微软不太可能在芬兰保留任何有意义的手机研发或生产。

“2007年,芬兰占全球智能手机市场的60%。 现在,这将下降到百分之零 - 对于一个对移动技术投入如此之多的国家来说,这是一个巨大的打击,“库伊蒂宁补充道。

在某种程度上,诺基亚的下滑可能会使芬兰遭遇突然的冲击。 在鼎盛时期,诺基亚占芬兰国内生产总值的4%,并为无数供应商提供支持。 分析师表示,今天它的贡献率接近1%。

许多前诺基亚员工已经帮助催生了一个不断发展的IT行业,这是由快速增长的Rovio(流行的愤怒的小鸟游戏的制造商)所代表的。

库菲宁表示,Rovio的“愤怒的小鸟”帝国的下载量已接近20亿次,而另一家游戏公司Supercell的两部大片“Hay Day”和“Clash of Clash”的月收入接近1亿美元。

“问题是,这两家公司合并后只有700名左右的员工,”库伊蒂宁说。

但对于即将到来的一代人来说,对诺基亚的怀念可能已经被简单的现实主义所取代。

“他们的股价是我感兴趣的全部,”一位名叫亚历克西的28岁商学生说道,他拒绝透露自己的姓氏。 “我不明白这个国宝正在被卖掉。 人们似乎认为这是2000年。生意就是生意。 诺基亚没有定义芬兰。“

对于全球科技企业来说,最大的问题是诺基亚将在多大程度上定义微软。 由ValueAct Capital牵头的激进股东已经敦促该公司停止在消费产品上花费如此之多,而是向股东返还资金。

幻灯片(12图像)

微软在消费设备和重大收购方面的良好记录对激发信心几乎没有作用。 然而,它仍然是少数能够挑战智能手机市场领导者的公司之一。

鲍尔默周二解释说:“我仍然认为,与我们的一些投资者不同,设备上有足够的创新,对于大胆的创新者和追求它的创新者来说,这将是一个增长机会。”交易给分析师。

他还称电话业务“是非常非常大量追求用户的最佳机会。”正如诺基亚所了解的那样,将机会转化为成功是困难的部分。

赫尔辛基的Terhi Kinnunen和Jussi Rosendahl,斯德哥尔摩的Simon Johnson和Geert de Clercq,伦敦的Anjuli Davies和旧金山的Poornim Gupta的补充报道。 由Alistair Scrutton和Jonathan Weber撰写; 由Tim Dobbyn编辑

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